Деньги, денежное обращение и денежная система - Глава 46
Ka = (Рыночная цена * 100) / (Номинал).
Показатель, отражающий среднюю цену акций и других ЦБ по определенной совокупности компаний называется биржевым индексом. Наиболее распространенная формула его расчета - это арифметическая простая: сумма цен акций делится на число бумаг, отобранных для расчета биржевого индекса.
КЛАССИФИКАЦИЯ ОБЛИГАЦИЙ
Облигация - это долговое обязательство эмитента, выпустившего ЦБ, уплатить владельцу облигации в оговоренный срок номинальную стоимость бумаги и ежегодно до погашения фиксированный или плавающий %.
В отличие от дивиденда по акциям % по облигациям является фиксированным. В отличие от инвестиций в акции, инвестиции в облигации не делают инвестора собственником выпустившей их компании.
% по облигации выплачивают как минимум один раз в год независимо от финансового состояния эмитента.
ДОЛГОВЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ПРАВИТЕЛЬСТВА РФ
Государственным внутренним долгом являются долговые обязательства правительства РФ перед юридическими и физическими лицами. Долговые обязательства могут быть в виде кредитов, получаемых правительством РФ, в виде государственных займов, осуществляемых посредством выпуска ЦБ от имени правительства, других долговых обязательств.
Основными видами являются:
· Государственные краткосрочные облигации (ГКО) сроком на 3, 6, 12 месяцев;
· Государственные долгосрочные облигации (ГДО) сроком до 30 лет;
· Облигации внутреннего государственного валютного займа;
· Казначейские векселя и обязательства.
Доход по государственным ЦБ инвесторы получают либо в виде дисконта, либо в виде купонных выплат, либо того и другого. Государственные ЦБ имеют льготы по налогообложению.
ГКО - государственные краткосрочные облигации.
Доход выплачивается в виде разницы между номиналом и ценой приобретения. Эмиссия осуществляется на сроки 3, 6, 12 месяцев. С 1994г номинал - 1 млн. руб. Выпуск осуществляется на безбумажной основе в виде записей на счетах "депо". Каждый выпуск имеет номер государственной регистрации. Например, 22004RMRS
1-я цифра - вид ЦБ, 2 - долговое обязательство
2-я цифра - тип ЦБ, 1,2,3 - это соответственно 3-х,6-ти и 12 месячные бумаги
3,4,5 цифры - порядковый номер
RMR - эмитент, в частности Российское Министерство Финансов
S - государственная ЦБ
Доходность ГКО определяется по формуле:
Д = ((Цпогашения - Цпокупки)/(N-D))*(365/Тпогашения)*(100/(100-Сналога))*100
где Цпогашения - цена погашения ЦБ;
Цпокупки - цена покупки ЦБ
N - номинал ГКО, руб;
D - дисконт, руб;
Тпогашения - кол-во дней до даты погашения ГКО;
Снал- ставка налога на прибыль для владельца ГКО, %
КО - казначейские обязательства.
Цель выпуска - без эмиссионное сокращение дефицита государственного бюджета и погашение задолженности государства перед юридическими лицами. Номер гос. регистрации состоит из 9 цифр - Х1,Х2Х3,Х4Х5,Х6Х7Х8Х9
Х1 - буква, указывающая отрасль народного хозяйства
Х2Х3 - день выпуска
Х4Х5 - месяц выпуска
Х6…..Х9 - порядковый номер выпуска.
Государственные ценные бумаги для населения
Облигации Российского внутреннего выигрышного займа 1992 г. Срок - 10 лет, облигации свободно обращаются, выплата %-ов в виде 80 тиражей выигрышей. Выиграют 32% облигаций.