Место национальных хозяйств в мировой экономике - Глава 3
Валютный курс. Паритет покупательной способности. Меры государственного воздейтвия
Каждая иностранная денежная единица имеет цену, выраженную в иностранной валюте страны. Это обменный, или валютный курс. Рыночный курс иностранной валюты выступает как равновесная цена, как точка пересечения кривых спроса и предложения.
Каждая валютная пара обратима. Конверсия бывает двух видов: прямая и обратная. При прямой конверсии масштаб иностранной валюты выражен в масштабе национальной валюты; при обратной - наоборот.
В прошлом валютный курс базировался на системе золотого стандарта. Каждая национальная денежная единица содержала определенное количество золота. Перед Первой мировой войной российский рубль весил 0.77423 г золота. Банкноты свободно в разменивались на золотые монеты внутри страны и за рубежом.
Переходной от золотого стандарта к современному управляемому плаванию валют явилась "Бреттон-Вудская система", возникшая в конце второй мировой войны (1944 г.) и просуществовавшая до 1971 г.
Основными составляющими Бреттн-Вудса стали:
- взаимозависимость фиксированных валютных курсов и их совместное регулирование;
- для управления системой был создан Международный валютный фонд (МВФ), число членов которого, первоначально составлявшее 44 государства, возросло в дальнейшем до 169;
- каждая страна-участница была обязана определить золотое содержание своей валюты, установить на этой основе фиксированный курс по отношению к другим валютам и поддерживать его;
- при затруднениях с платежным балансом, которые нельзя преодолеть за счет внутренних источников, МВФ выдает своему члену краткосрочные кредиты;
- наряду с золотом международным резервным средством стал доллар США, так как доллар оказался единственной валютой, разменной на золото.
Для обеспечения международных расчетов МВФ создал коллективную расчетную единицу - специальные права заимствования (СПЗ, или СДР - от Special Drawing Rights). СДР существуют в виде записи на текущем счете участника МВФ, но их можно разменять на любую иностранную валюту. Но СДР не стала "валютой мира". СДР составляют 5 - 6% международных валютных резервов.
В последующем возрос спрос на доллары как средство товарооборота и миграции капитала. Количество долларов, функционировавших в мире, заметно превысило золотой запас США. Обратимость доллара в золото становилась все более сомнительной и была официально "приостановлена" президентом Р. Никсоном в августе 1971 г.
В 1976 г. Ямайская сессия МВФ санкционировала запрет на использование золота в качестве основы валютных паритетов. Несколько видоизменились функции МВФ, он превратился в центр, специально занимающийся льготным кредитованием стран, испытывающих платежные трудности.
В 1993 г. МВФ перешел к новой системе определения паритета покупательной способности валют. Новый "естественный" обменный курс исчисляется на основе общемировой корзины товаров и услуг, то есть набора общеупотребительных полезностей. Новый подход важен для корректировки долгосрочного прогнозирования; к тому же именно покупательная способность определяет перспективные изменения рыночных курсов.
В сегодняшней практике на основе паритета покупательной способности (ППС) осуществляются международные экономические сопоставления. На базе ППС работают МВФ, Всемирный банк, Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР).